La crisi offre nuove opportunità

Alcuni giorni fa l'imprenditore George Soros ha detto al giornale Financial Times: "la odierna crisi segna la fine dell'era dell'espansione del credito basato sul dollaro come moneta internazionale di riserva".

Dopo gli attacchi di settembre 2001, le banche centrali più importanti del mondo decisero in modo unanime di diminuire i tassi d'interesse e attualmente gli unici paesi che si sono uniti al piano statunitense sono stati le banche del Canada e dell'Inghilterra.

La strategia congiunta usata dalle Banche Centrali dopo la catastrofe del 2001 è stata evitare lo sgretolamento della valuta dollaro. La differenza è che la ragione per cui lo facevano era l'attacco terrorista.

Oggi, da fronte a uno scenario simile riguardo al rischio di caduta dell'attività economica e il crollo della valuta dollaro, il consenso delle banche non è lo stesso che in quel momento. La mancanza di consenso che c'è tra le banche si deve a un denominatore comune, l'inflazione, un flagello che soffre l'economia mondiale.

La maggior parte dei paesi del mondo sviluppato e non, convivono con una incomoda situazione in materia inflazionaria, questo fa sí che le diverse monete perdano il proprio valore. Però senza dubbi quella più pregiudicata è la valuta dollaro che durante questi ultimi anni è stata deprezzata da fronte alle altre monete.

La negativa della maggior parte delle banche è continuare la politica della Fed (Riserva Federale degli Stati Uniti) diminuendo i tassi d'interesse, indebolisce ancora di più la valuta dollaro però porta anche effetti collaterali, come per esempio, che gli investitori e le riserve in dollari incomincino a diversificarsi, prodotto del crollo della valuta dollaro.

In Europa, il Preside della Banca Centrale Europea Jean-Claude Trichet, insinuò che la politica monetaria continuerebbe a dare priorità al controllo dell'inflazione sulla caduta della crescita economica. Questo non soltanto rende complessa la situazione degli esportatori che vedono come l'euro cresce davanti al dollaro, ma anche come il panorama del dollaro si complica, deprezzandosi da fronte alla maggior parte delle valute del mondo.

Mentre gli interessi siano più alti in altri mercati, il rischio continuerà, ciò nonostante questo sembra non interessare alle autorità della Casa Bianca e della Fed perché oggi sono preoccupate per reattivare il consumo e l'investimento per evitare una grande recessione.

I movimenti economici indicano che le regole del gioco cambiano continuamente fino ad arrivare ad un punto nel quale si stabilizzerà e ritornerà una situazione di equilibrio, dove le forze del mercato tornino a funzionare. Malgrado ciò, la soluzione sembra lontana, e per tanto, i mercati borsistici vedono in alcuni casi un panorama scuro; e in altri, uno scenario opportuno per investire, approfittando della debolezza della valuta dollaro e del rinvigorimento di altre monete.

Clausola di esclusione della responsabilità e la divulgazione di rischio. Rischi del mercato Forex
Occorre tenere bene presente che l'attività di trading sul Forex - come ogni altra attività di speculazione finanziaria - presenta dei rischi sostanziali di perdita dell'intero capitale depositato presso il proprio broker. Questo è particolarmente vero se non si adotta una politica di gestione del denaro (money management) tale da limitare l'incidenza percentuale di ciascuna perdita sul bilancio complessivo a disposizione. Anche adottando una politica di gestione del denaro appropriata, non è escluso che si possa incorrere in una serie di operazioni in perdita, tali da decurtare in maniera sostanziale il capitale a propria disposizione.

Ogni sistema di trading presenta una specifica probabilità statistica di incorrere in un drawdown (perdita percentuale rispetto all'ultimo massimo raggiunto dalla curva del bilancio o equity line) durante il suo tempo di esercizio. Ad esempio un sistema di trading potrebbe avere un target di profitto del 100% su base annua ma anche un drawdown statistico del 30%. Questo significa che durante l'anno è possibile che il capitale depositato presso il proprio broker subisca una perdita del 30%. Ad esempio il capitale iniziale di 10000 euro potrebbe crescere fino a 12000 euro, poi diminuire fino a 8400 euro (-30% rispetto al massimo registrato sui 12000 euro e -16% rispetto al capitale iniziale di 10000 euro), per poi proseguire in guadagno fino a raggiungere 19000 mila euro dopo 12 mesi di attivita (con un profitto totale del 90% sul capitale iniziale). Se non si e disposti finanziariamente e psicologicamente a tollerare questo tipo di andamento della curva del proprio capitale e opportuno scegliere un'altra forma di investimento piu consona al proprio livello di rischio.

Una volta valutati e accettati i rischi teorici legati alle proprietà statistiche del sistema di trading scelto, occorre ricordare che tali proprietà non possono garantire la certezza di una qualsivoglia performance nel futuro, operando con soldi veri. Questa affermazione può risultare scontata, ma è opportuno ribadire il concetto che le performance passate sono solo indicative e non possono in alcun modo garantire le performance future. Il mercato finanziario è una realtà vivente in continua evoluzione, per cui è normale che non ci possano essere garanzie sul futuro. Altrimenti ogni sistema di trading ben congeniato e con performance accettabili sui dati storici sarebbe un'autorizzazione per stampare denaro. La realtà naturalmente è ben diversa. Solo l'investitore che si assume piena responsabilità dei rischi collegati allo strumento finanziario utilizzato (il Forex nel nostro caso specifico) e che ricerca costantemente i migliori strumenti per operare su una realtà in continuo cambiamento, come il Mercato, può ottenere dei risultati positivi e costanti nel tempo.

Per limitare il più possibile la possibilità di subire una perdita sostanziale del proprio patrimonio con attività legate al trading sul Forex, è opportuno valutare attentamente quale parte del proprio patrimonio riservare a questa attività. La scelta più cauta da fare è di riservare al trading sul Forex solo quella parte di capitale la cui perdita totale non comporterebbe comunque difficoltà nel mantenere il proprio abituale tenore di vita. Per ogni altro dubbio o perplessità legati alla gestione del proprio patrimonio e alle attività di speculazione finanziaria è opportuno chiedere il parere di un consulente finanziario indipendente di fiducia.

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